الفوركس تحديد - التحقيق

كيف يمكن أن يتم تقسيم كوتكسكوت الفوركس الحجم الهائل لسوق العملات الأجنبية (فكس) يقزم السوق من أي دولة أخرى، مع دوران يومي يقدر ب 5.35 تريليون دولار، وفقا لمسح بنك التسويات الدولية الذي يجرى كل ثلاث سنوات لعام 2013. التداول بالمضاربة يهيمن على التجارة المعاملات في سوق الفوركس. حيث أن التذبذب المستمر (لاستخدام أوكسيمورون) من أسعار العملات يجعلها مكانا مثاليا للجهات الفاعلة المؤسسية مع جيوب عميقة مثل البنوك الكبيرة وصناديق التحوط لتوليد الأرباح من خلال المضاربة تداول العملات. في حين أن حجم سوق الفوركس نفسه يجب أن يحول دون إمكانية أي شخص تزوير أو تحديد مصطنع أسعار العملات، فضيحة متنامية تشير إلى خلاف ذلك. (انظر أيضا تجارة الفوركس: دليل المبتدئين). جذر المشكلة: إصلاح العملة يشير إصلاح العملة الختامية إلى تحديد أسعار صرف العملات الأجنبية التي تم تحديدها في لندن في الساعة 4 مساء. اليومي. تعرف على أساس معدلات وريوترز القياسية، يتم تحديدها على أساس عمليات الشراء والبيع الفعلية التي يقوم بها تجار الفوركس في السوق بين البنوك خلال نافذة 60 ثانية (30 ثانية على جانبي 4:00).المعدلات القياسية ل 21 العملات الرئيسية تستند إلى المستوى المتوسط ​​لجميع الصفقات التي تمر من خلال هذه الفترة دقيقة واحدة. وتكمن أهمية المعدلات القياسية لمؤسسة وريوترز في أنها تستخدم لتقدير تريليونات الدولارات في الاستثمارات التي تحتفظ بها صناديق المعاشات التقاعدية ومديري الأموال على الصعيد العالمي، بما في ذلك أكثر من 3.6 تريليون دولار من صناديق المؤشرات. التواطؤ بين تجار الفوركس لتحديد هذه المعدلات على المستويات الاصطناعية يعني أن الأرباح التي يكسبونها من خلال أفعالهم تأتي في نهاية المطاف مباشرة من جيوب المستثمرين. إم تواطؤ وضرب الإغلاق تركز الادعاءات الحالية ضد التجار المتورطين في هذه الفضيحة على مجالين رئيسيين: التواطؤ من خلال تبادل المعلومات الخاصة بأوامر العملاء المعلقة قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. إصلاح. ويزعم أن تبادل المعلومات هذا تم من خلال مجموعات الرسائل الفورية - مع أسماء جذابة مثل "كارتل" و "المافيا" و "نادي بانديتس" - التي لم تكن متاحة إلا لعدد قليل من كبار التجار في البنوك الأكثر نشاطا في سوق الفوركس. وفى ختام الاغلاق الذى يشير الى عمليات شراء او بيع العملات بشكل عدائى فى نافذة الاصلاح التى استمرت 60 ثانية باستخدام طلبات العملاء التى قام بتداولها التجار فى الفترة التى تسبق الساعة الرابعة من بعد الظهر. وتتشابه هذه الممارسات مع عمليات التشغيل األمامي وإغالق كبير في أسواق األسهم. والتي تجتذب عقوبات صارمة إذا تم القبض على مشارك في السوق في الفعل. هذا ليس هو الحال في سوق الفوركس غير المنظم إلى حد كبير، وخاصة سوق الفوركس الفوري 2 تريليون دولار في اليوم. ولا يعتبر شراء وبيع العملات للتسليم الفوري منتجا استثماريا. وبالتالي لا تخضع للقواعد والأنظمة التي تحكم معظم المنتجات المالية. يتيح أن يقول تاجر في فرع لندن من بنك كبير يتلقى أمر في الساعة 3:45 مساء من الولايات المتحدة متعددة الجنسيات لبيع 1 مليار يورو مقابل الدولار في 4:00 إصلاح. سعر الصرف فى الساعة 3:45 مساء هو ور 1 أوسد 1.4000. كما أمر من هذا الحجم يمكن أن تتحرك جيدا في السوق ووضع الضغط النزولي على اليورو. يمكن للتاجر تشغيل الجبهة هذه التجارة واستخدام المعلومات لمصلحته الخاصة. ولذلك فهو يضع وضعا تجاريا كبيرا قدره 250 مليون يورو، وهو يبيع بسعر صرف قدره 1995 يورو. منذ التاجر لديها الآن اليورو القصير، موقف الدولار طويلة، فمن في مصلحته لضمان أن اليورو يتحرك أقل، حتى يتمكن من إغلاق منصبه القصير بسعر أرخص وجيب الفرق. ولذلك فهو ينشر الكلمة بين التجار الآخرين بأن لديه أمر عميل كبير لبيع اليورو، مما يعني ضمنا أنه سيحاول إجبار اليورو على الانخفاض. في 30 ثانية إلى 4 مساء التاجر ونظرائه من البنوك الأخرى - الذين يفترض أن يكونوا قد قاموا أيضا بتخزين طلبات بيع اليورو باليورو - إطلاق موجة من البيع باليورو، مما يؤدي إلى تحديد سعر الفائدة القياسي عند 1.3975 يورو. ويغلق المتداول موضع تداوله عن طريق شراء اليورو مرة أخرى عند 1.3975، حيث يبلغ 500000 باردة في هذه العملية. ليست سيئة لبضع دقائق العمل الولايات المتحدة متعددة الجنسيات التي وضعت في النظام الأولي يفقد من خلال الحصول على انخفاض سعر يورو لها مما كان لو كان هناك أي تواطؤ. دعونا نقول من أجل الجدل بأن الإصلاح - إذا تم تعيينها بشكل عادل وليس مصطنع - كان من شأنه أن يكون على مستوى اليورو 1 USD1.3990. وبما أن كل خطوة من نقطة واحدة تترجم إلى 100000 لأمر من هذا الحجم، فإن الخطوة السلبية 15 نقطة في اليورو (أي 1.3975، بدلا من 1.3990)، انتهى بتكلفة الشركة 1.5 مليون. الغريب على الرغم من أنه قد يبدو، الجبهة تشغيل أظهرت في هذا المثال ليست غير قانونية في أسواق الفوركس. ويستند الأساس المنطقي لهذا التساهل إلى حجم أسواق الفوركس، إلى الطرافة، أنه كبير لدرجة أنه يكاد يكون من المستحيل للتاجر أو مجموعة من التجار لتحريك أسعار العملات في الاتجاه المطلوب. ولكن ما تتخذه السلطات هو التواطؤ والتلاعب الواضح بالأسعار. وإذا لم يلجأ التاجر إلى التواطؤ، فإنه يواجه بعض المخاطر عند بدء وضعه البالغ قيمته 250 مليون يورو، وتحديدا احتمال ارتفاع اليورو في ال 15 دقيقة المتبقية قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. تثبيت، أو أن تكون ثابتة على مستوى أعلى بكثير. يمكن أن يحدث الأول إذا كان هناك تطور مادي يدفع اليورو أعلى (على سبيل المثال، تقرير يظهر تحسنا كبيرا في الاقتصاد اليوناني، أو نمو أفضل مما كان متوقعا في أوروبا) وهذا الأخير يحدث إذا كان التجار لديهم أوامر العملاء لشراء اليورو التي هي مجتمعة أكبر بكثير من التجار 1 مليار طلب العميل لبيع اليورو. يتم تخفيف هذه المخاطر بدرجة كبيرة من قبل التجار الذين يتقاسمون المعلومات قبل الإصلاح، ويتآمرون للعمل بطريقة محددة سلفا لدفع أسعار الصرف في اتجاه واحد أو إلى مستوى معين، بدلا من السماح للقوى العادية للعرض والطلب بتحديد هذه المعدلات . نائم عند التبديل أدت فضيحة الفوركس، التي تأتي بعد عامين فقط من عار ليبور الضخم، إلى زيادة القلق من أن السلطات التنظيمية قد تم القبض عليها نائمة عند التبديل مرة أخرى. واكتشفت فضيحة تثبيت ليبور بعد أن اكتشف بعض الصحفيين أوجه تشابه غير عادية في المعدلات التي قدمتها البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008. وجاءت قضية سعر الصرف القياسي لأول مرة في دائرة الضوء في يونيو 2013، بعد أن ذكرت بلومبرج نيوز ارتفاع الأسعار المشبوهة في حوالي 4 مساء. إصلاح. وقد قام صحافيو بلومبرغ بتحليل البيانات على مدى فترة سنتين واكتشفوا أنه في آخر يوم تداول من الشهر، حدثت زيادة مفاجئة (لا تقل عن 0.2) قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. كما في كثير من الأحيان كما 31 من الوقت، تليها انعكاس سريع. في حين لوحظت هذه الظاهرة ل 14 زوجا من العملات، حدث هذا الشذوذ حوالي نصف الوقت لأزواج العملات الأكثر شيوعا مثل اليورو دولار. ويلاحظ أن أسعار الصرف في نهاية الشهر قد أضافت أهمية لأنها تشكل الأساس لتحديد صافي قيمة الأصول في نهاية الشهر بالنسبة للأموال والأصول المالية الأخرى. المفارقة في فضيحة الفوركس هي أن مسؤولي بنك انكلترا كانوا على بينة من المخاوف بشأن التلاعب في سعر الصرف في وقت مبكر من عام 2006. سنوات في وقت لاحق، في عام 2012، وقال مسؤولون بنك انجلترا قال التجار العملة أن تبادل المعلومات حول طلبات العملاء المعلقة لم يكن غير لائق لأن فإنه سيساعد على تقليل تقلب السوق. ما لا يقل عن اثني عشر المنظمين - بما في ذلك سلطة السلوك المالي في المملكة المتحدة، والاتحاد الأوروبي. ووزارة العدل الأميركية، ولجنة المنافسة السويسرية - يدرسون هذه الادعاءات بتورط تجار الفوركس ومعدل التلاعب بهم. وقد تم تعليق أو إطلاق أكثر من 20 تاجر، وبعضهم من أكبر البنوك العاملة في البورصة مثل دويتشه بنك (نيس: دب)، سيتي جروب (نيس: C) وباركليز، أو تم إطلاقها نتيجة للاستفسارات الداخلية. ومع انكماش بنك انكلترا في فضيحة ثانية للتلاعب بالمعدلات، يعتبر الأمر بمثابة اختبار صارم لقيادة بنك انجلترا مارك كارنيز. تولى كارني رئاسة بنك انجلترا في يوليو 2013، بعد حصوله على شهرة عالمية على قيادته الحكيمة للاقتصاد الكندي كحاكم لبنك كندا من عام 2008 إلى منتصف عام 2013. وتبرز فضيحة التعامل مع سعر الفائدة أنه على الرغم من حجمه وأهميته، فإن سوق الفوركس لا يزال أقل تنظيما وأكثرها شفافية في جميع الأسواق المالية. ومثل فضيحة ليبور، فإنه يشكك أيضا في الحكمة من السماح للمعدلات التي تؤثر على قيمة تريليونات الدولارات من الأصول والاستثمارات التي سيتم تعيينها من قبل زمرة دافئة من عدد قليل من الأفراد. الحلول المحتملة مثل اقتراح ألمانيا بأن يتم تحويل تداول العملات الأجنبية إلى التبادلات المنظمة تأتي مع مجموعة من التحديات الخاصة بها. وعلى الرغم من أن أيا من التجار أو أصحاب عملهم قد اتهموا بارتكاب مخالفات في فضيحة الفوركس حتى الآن، إلا أن العقوبات الصارمة قد تكون مخزونة لأسوأ المجرمين. وفي حين أن الميزانيات العمومية لأكبر شركات الفوركس في السوق ما بين البنوك سوف تكون قادرة على استيعاب هذه الغرامات بسهولة، فإن الأضرار التي تسببها هذه الفضائح على ثقة المستثمرين في أسواق عادلة وشفافة قد تكون طويلة الأمد. والمادة 50 عبارة عن بند للتفاوض والتسوية في معاهدة الاتحاد الأوروبي يحدد الخطوات التي يتعين اتخاذها لأي بلد. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. القاعدة تتطلب ذلك. أول بيع الأسهم من قبل شركة خاصة للجمهور. وغالبا ما تصدر الاكتتابات العامة من قبل الشركات الأصغر حجما والأصغر سنا التي تسعى إلى فضيحة فوركس: كيفية تلاعب السوق سوق الصرف الأجنبي ليس من السهل التلاعب بها. ولكن لا يزال من الممكن للتجار تغيير قيمة العملة من أجل تحقيق الربح. كما هو سوق على مدار 24 ساعة، فإنه ليس من السهل أن نرى كم يستحق السوق في يوم معين. وتجد المؤسسات أن من المفيد أخذ لمحة عن مقدار الشراء والبيع. حتى فبراير، حدث هذا كل يوم في 30 ثانية قبل وبعد الساعة 16:00 في لندن والنتيجة هي المعروفة باسم إصلاح 4pm، أو مجرد الإصلاح. منذ ظهور هذه الانتهاكات، تم تغيير النافذة إلى خمس دقائق لتجعل من الصعب التلاعب بها. الإصلاح مهم جدا، لأنه هو ربط التي تعتمد على العديد من الأسواق المالية الأخرى. فكيف تغير أسعار العملات بالطريقة التي تريدها يمكن للمتداولين أن يؤثروا على أسعار السوق من خلال تقديم دفعة من الطلبات خلال النافذة عند تعيين الإصلاح. وهذا يمكن انحراف الأسواق الانطباع من العرض والطلب، وبالتالي تغيير الأسعار. قد يكون هذا هو المكان الذي يحصل فيه التجار على معلومات سرية حول شيء على وشك أن يحدث، ويمكن أن يغير الأسعار. على سبيل المثال، تبادل بعض التجار معلومات داخلية حول طلبات العملاء ومواقع التداول. ويمكن للمتداولين بعد ذلك وضع أوامرهم الخاصة أو مبيعاتهم من أجل الاستفادة من الحركة اللاحقة في الأسعار. هذا يمكن أن تتصل إصلاح 4pm، مع التاجر وضع التجارة قبل 04:00 لأنه يعرف شيئا سيحدث في حوالي 04:00. فمن الأسهل لنقل الأسعار إذا عمل العديد من المشاركين في السوق معا. من خلال الموافقة على وضع أوامر في وقت معين أو تبادل المعلومات السرية، فمن الممكن لتحريك الأسعار بشكل أكثر حدة. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تحقيق المزيد من الأرباح للتجار. التواطؤ يمكن أن تكون نشطة، مع التجار يتحدثون مع بعضهم البعض على الهاتف أو على غرف الدردشة على شبكة الإنترنت. ويمكن أيضا أن تكون ضمنية، حيث التجار لا تحتاج إلى التحدث مع بعضها البعض ولكن لا تزال على بينة من ما يخطط الناس الآخرين في السوق للقيام به. فريق عمل جميل هوراي في نوفمبر الماضي، أعطت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة، سلطة السلوك المالي (فكا) بعض الأمثلة على كيفية قيام التجار في البنوك التي تطلق على نفسها أسماء مثل اللاعبين، والفرسان الثلاثة، وفريق واحد، وحلم واحد، وحاول الفريق التعامل مع أسواق الصرف الأجنبي. وفي أحد الأمثلة، قال إن التجار في بنك إتش إس بي سي قد تواطأوا مع تجار من ثلاث شركات أخرى على الأقل لمحاولة دفع الإصلاح مقابل انخفاض سعر الجنيه الاسترليني. وقال إن التجار تبادلوا المعلومات السرية حول أوامر العميل قبل الإصلاح، ثم استخدموا هذه المعلومات لمحاولة التلاعب في الإصلاح لأسفل. انخفض سعر صرف الجنيه الاسترليني من 1.6044 إلى 1.6009 في هذا المثال بالذات، مما جعل هسك 162،000 الربح. بعد ذلك، هنأ التجار أنفسهم، قائلا: أحب أن زميله. عملت جميلة. الشفقة لم نتمكن من الحصول عليه أدناه 00، هناك تذهب. تذهب في وقت مبكر، نقله، عقد عليه، ودفعه، لطيفة يعمل الرجال ... أنا دون قبعتي و هوراي لطيفة العمل الجماعي. في مثال آخر، قالت فكا إن التجار في سيتي حاولوا دفع الإصلاح باليورو من خلال تبادل المعلومات حول أوامر الشراء مع التجار في شركات أخرى. ثم نقل التجار في هذه الشركات أوامر الشراء إلى سيتي، مما يعطيها مزيدا من التأثير على السوق في نهاية المطاف، ارتفع الإصلاح اليورو دولار وبلغت أرباح سيتس للتجارة 99،000. بعد الانتهاء من التجارة، وتبادل التجار رسائل تهنئة مثل جميل، نعم عملت موافق و نت يعلم ذلك. الذي يصاب بأذى التحركات السعرية الناجمة عن التلاعب هي صغيرة جدا أن المصطافين من غير المرجح أن تلاحظ فرقا كبيرا عند شراء العملات الأجنبية. وأكبر الخاسرين هي الشركات التي تثبت إدانتها بالتلاعب. حتى بالنسبة للبنوك الكبيرة 2bn هو الكثير من المال. ويقول المنظمون إن بعض زبائن البنوك كانوا قد عانوا من انحراف السوق. ويمكن أن يؤثر ذلك على قيمة صناديق المعاشات التقاعدية والاستثمارات. هذا النوع من التلاعب أيضا يقوض الثقة في النظام المالي، الذي كان من خلال سلسلة من الفضائح. مواضيع ذات صلةتميلين-ذي فكس 034fixing034 فضيحة بي جيمي ماكجيفر لندن، 11 مارس لندن، 11 مارس يواجه محافظ بنك إنجلترا مارك كارني استجوابا من المشرعين البريطانيين يوم الثلاثاء حول ما يعرفه مسؤولو البنك حول الادعاءات بأن تجار العملة تواطأوا للتعامل مع التبادل الرئيسي معدلات. وقد شهدت الفضيحة المتتالية حتى الان اكثر من 20 تاجرا وضعوا فى اجازة او علقت او اطلقتها بعض اكبر البنوك فى العالم. وفيما يلى جدول زمنى حول الفضيحة التى اجتاحت سوق النقد الاجنبى الذى يبلغ 5.3 تريليون يوم فى اليوم، وهو اكبر سوق مالى فى العالم، والذى يخضع حاليا لتحقيقات عالمية. يوليو 2006: محضر اجتماع لبنك انجلترا، قال رئيس اللجنة الدائمة المشتركة في بورصة فرانكفورت إن المجموعة التي يرأسها رئيس بنك إنجلترا مارتن ماليت، ناقشت أدلة على محاولات نقل السوق حول أوقات تثبيت شعبية من قبل اللاعبين الذين ليس لديهم مصلحة خاصة في هذا الإصلاح. ولوحظ أن إصلاح الأعمال التجارية عموما أصبح محفوفا على نحو متزايد بسبب هذا السلوك. ربيع 2008: البنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك يجعل الاستفسارات بشأن المخاوف بشأن أسعار الفائدة ليبور القياسية، وتقاسم تحليلها واقتراحات لإصلاحات مع السلطات ذات الصلة في المملكة المتحدة. أيار / مايو 2008: محضر اجتماع رؤساء مكاتب اللجان الفرعية المشتركة في بنك انجلترا، قال رئيس المجموعة الفرعية أنه كان هناك نقاش كبير حول تثبيتات المعايير مرة أخرى. تموز / يوليو 2008: يناقش اجتماع اللجنة الفرعية المشتركة لبنك بوركينا فاسو مجموعة فرعية من المتعاملين في البورصة اقتراح أن استخدام لقطة من السوق قد يكون إشكاليا، حيث يمكن أن يتعرض للتلاعب. أبريل 2012: مع وصول فضيحة ليبور إلى ذروتها، تضمن اجتماع كبار تجار العملات العادية مناقشة قصيرة حول مستويات إضافية من الامتثال التي تخضع لها العديد من مكاتب التداول المصرفية عند إدارة مخاطر العملاء حول تثبيتات مجموعة القطع الرئيسية، على حد قول بنك انجلترا. يونيو 2013: تقارير بلومبرج أخبار تجار تستخدم غرف الدردشة الإلكترونية لتبادل المعلومات النظام العميل لمعالجة أسعار الصرف القياسي في الساعة 4:00 مساء. لندن، تحديد. تموز / يوليو 2013: لم يعقد أي من كبار المتعاملين المقرر عقدهم في 4 تموز / يوليه. سبتمبر 2013: البنك السويسري يو بي إس يزود وزارة العدل الأمريكية بمعلومات عن مزاعم العملات الأجنبية على أمل الحصول على مناعة مكافحة الاحتكار إذا اتهم بارتكاب مخالفات. أكتوبر 2013: التحقيق يذهب العالمي. وزارة العدل، سلطة السلوك المالي البريطانية وبنك انجلترا، وسويتزرلاندس منظم السوق جميع تحقيقات مفتوحة. وتقول سلطة النقد فى هونج كونج انها تتعاون. ديسمبر 2013: العديد من البنوك، بما في ذلك جيه بي مورغان تشيس، جولدمان ساكس ودويتشه بنك حظر التجار من متعددة تاجر غرف الدردشة الإلكترونية. يناير 2014: منظمو الولايات المتحدة يزورون مكاتب سيتس الرئيسية في لندن. يذكر ان رئيس شركة سيتى يطلق النار على روهان رامشاندانى، وهو عضو فى مجموعة كبار المتعاملين برئاسة بنك انجلترا والتاجر الاول فى فضيحة تتكشف. 4 فبراير 2014: قال مارتن ويتلي، الرئيس التنفيذي ل فكا، منظم سوق بريطانيا، إن مزاعم العملات الأجنبية هي سيئة كل الشيء مثل تلك الموجودة في ليبور. كما يقول إن تحقيقات هيئة التحقيقات المالية من المحتمل أن تصل إلى العام المقبل. 5 فبراير 2014: يفتح الجهاز المصرفي في نيويورك تحقيقاته. 14 فبراير 2014: مجلس الاستقرار المالي، أكبر منظم مالي في العالم الذي ينسق السياسة لمجموعة العشرين، يقول انها ستراجع إصلاحات العملات الأجنبية. 5 مارس 2014: بنك انجلترا يعلق الموظف كجزء من تحقيقه الداخلي. المطلعين الذين يحددون أسعار الذهب والعملات وليبور النظام الذي يتم تحديد معدلات ثابتة لأسعار الفائدة والعملات والذهب هو غامض وقديمة واحدة. هناك عنصران شائعان عندما يتعلق الأمر بتثبيت هذه المعدلات: واحد، يتم التثبيت في لندن، واثنين، يتم تنفيذ الإصلاح من قبل مجموعة مختارة جدا. النظر في إصلاح سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور)، والمعدل المرجعي الذي يستخدم كمرجع تريليونات الدولارات في القروض والمبادلات. ليبور يعكس التكلفة قصيرة الأجل للأموال للبنوك الكبرى العاملة في لندن. قبل 1 فبراير 2014، كانت ليبور تدار من قبل جمعية المصرفيين البريطانيين (ببا). في كل يوم، سوف ببا مسح لوحة من أكثر من اثني عشر البنوك، ونطلب من كل بنك المساهمة على أساس ليبور المقدمة ردا على السؤال التالي في أي معدل يمكن أن تقترض الأموال، وكنت للقيام بذلك عن طريق طلب ومن ثم قبول عروض ما بين البنوك في حجم معقول من السوق قبل الساعة 11 صباحا بتوقيت لندن. ثم تم تصنيف الطلبات الواردة بترتيب تنازلي، حيث تم استبعاد الطلبات المقدمة في الربعين العلوي والسفلي كمستويات، والمتوسط ​​الحسابي للمساهمات المتبقية المستخدمة للوصول إلى ليبور. ثم تم الإبلاغ عن معدلات ليبور منفصلة لمدة 15 استحقاق مختلف من 10 عملات رئيسية في الساعة 11:30 صباحا (انظر أيضا ما هو سعر ليبور أيس وماذا تستخدم ل) في سوق الصرف الأجنبي، يشير الإصلاح إغلاق العملة إلى معدلات الفوركس القياسي التي تم تحديدها في لندن في الساعة 4 مساء اليومي. تعرف هذه المعدلات بالمعدلات المعيارية لمعدلات ومريوترز، ويتم تحديدها بناء على عمليات الشراء والبيع الفعلية التي يقوم بها تجار الفوركس في السوق ما بين البنوك خلال فترة 60 ثانية (30 ثانية من جانبي الساعة 4 مساء). وتستند المعدلات المعيارية ل 21 عملة رئيسية إلى المستوى المتوسط ​​لجميع الصفقات التي يتم تنفيذها في هذه الدقيقة الواحدة. يتم تثبيت سعر الذهب باستخدام طقوس يرجع تاريخها إلى قرن من الزمان يعود تاريخها إلى عام 1919. اعتبارا من عام 2014، كان هناك خمسة بنوك تشارك في إصلاح الذهب - باركليز، دويتشه بنك أغ، بنك نوفا سكوتيا، هسك القابضة وسوسيتيه جنرال. يتم تحديد سعر الذهب مرتين يوميا فى الساعة 10:30 صباحا و 3 مساء. الوقت ندن. ويتم ذلك من خلال عقد المؤتمرات عن بعد بين البنوك الخمسة، مع الرئيس الحالي (رئاسة الدورية سنويا) معلنا سعر الافتتاح للأعضاء الأربعة الآخرين، الذين ثم نقل هذا السعر لعملائها. وبناء على طلبات العملاء وحرفهم الخاصة، تعلن البنوك بعد ذلك عن عدد الذهب الذي يرغبون في شرائه أو بيعه بالسعر الحالي. ثم يتم تعديل سعر الذهب صعودا أو هبوطا حتى يتم مطابقة الطلب والعرض تقريبا، أي أن الاختلال هو 50 بار أو أقل، وعندها يتم إعلان سعر الذهب ثابتا. وكانت الممارسات القديمة المستخدمة في وضع هذه المعايير إسهاما كبيرا في إساءة الاستخدام التي تم تحديدها مؤخرا. وتستخدم هذه المعايير لتقييم تريليونات الدولارات في العقود والحرف، والتواطؤ بين عدد قليل من اللاعبين لوضعها على مستويات اصطناعية تشوه كفاءة السوق، ويدمر ثقة المستثمرين في الأسواق العادلة، ويثري حفنة على حساب الملايين. كيف نشأت الشكوك لقد خضع سعر ليبور وأسعار الذهب لتدقيق خاص في أعقاب السوقين الرئيسيين الدب في العقد الأول من هذه الألفية. وقد تميزت نهاية كل دب من الحماس المتجدد بين المنظمين والجهات الفاعلة في السوق للدخول في السياسات التي من شأنها منع تكرار دورة الازدهار والكساد السابقة. وهكذا، في أعقاب سوق الدببة 2000-02 التي تضمنت خسائر إنرون، وورلدكوم وعدد من الشركات الأخرى المتورطة في المخالفات المحاسبية تم سن تشريع ساربانيس أوكسلي لتحسين حوكمة الشركات، في حين أن اللوائح التي تهدف إلى الحفاظ على استقلالية أبحاث الاستثمار كانت كما قدم. وفي أعقاب سوق الدببة العالمية 2008-2009، أخذت المخاطر التي تتعرض لها المؤسسات المالية تحت الضوء التنظيمي. وكان أحد آثار هذا التدقيق المتزايد هو كشف الممارسات المتلاعب بها التي تستخدمها البنوك والمؤسسات ذات النفوذ لتحديد المعدلات القياسية لأسعار الفائدة والعملات وربما الذهب. والدافع الأساسي للتلاعب بالمعدلات المعيارية هو زيادة الأرباح. وكان الدافع الثانوي، خاصة فيما يتعلق بسعر الليبور، هو التقليل من مستوى الضغوط المالية التي تواجهها بعض البنوك في ذروة أزمة الائتمان العالمية في الفترة 2007-2009. وقد خففت هذه المصارف عمدا من عروضها في إطار ليبور خلال هذا الوقت لنقل الانطباع بأن الأطراف المناظرة لديها درجة أعلى من الثقة فيها مما كانت عليه فعليا. ويمكن تفادي هذه المسائل في المستقبل، من خلال تدابير من قبيل الإدارة المعيارية من قبل هيئات مستقلة وتنظيم أكثر فعالية. الإدارة من قبل هيئات مستقلة. وقد نشرت جامعة نيويورك ستيرن كلية إدارة الأعمال روزا أبرانتيس ميتز وزوجها ألبرت ميتز البحوث الرائدة أبرز المشاكل مع ليبور ومع إصلاح الذهب. وقد أعرب أبرانتيس ميتز عن قلقه من أن عددا قليلا من الأفراد الذين ليس لديهم أي رقابة على ما يبدو لديهم القدرة على وضع أسعار مرجعية (للأصول أو الأدوات المالية) التي لديهم مصالح متعددة أخرى. وفي مقال نشرته صحيفة فايننشال تايمز في كانون الثاني / يناير 2014، اقترحت أن تستند معايير المستقبل إلى الصفقات الفعلية كلما أمكن ذلك، وأن تدار من قبل هيئات مستقلة دون مصالح مالية مباشرة في القيم المرجعية. وقد اتبع وضع ليبور بالفعل هذا المسار، حيث يتم إدارته من قبل وحدة إدارة الصرف التبادلي بين القارات (إيبا) اعتبارا من 1 فبراير 2014، ويعرف الآن باسم ليبور أيس (المعروف سابقا باسم ببا ليبور). وفي حين أن المنهجية لم تتغير إلا قليلا، فقد أدخلت بعض التغييرات للمساعدة على ضمان سلامة معدلات الليبور، مثل عدم نشر التقارير الفردية إلا بعد ثلاثة أشهر من تاريخ تقديمها. تنظيم أكثر فعالية. في فضيحة إصلاح الليبور وفكس الفوركس، كانت هناك مخاوف بشأن التواطؤ والتلاعب لسنوات قبل أن يتعرضوا أخيرا. في كلتا الحالتين، انتقلت الهيئات التنظيمية في فقط بعد الصحفيين (والباحثين مثل ميتز) قد فعلت بالفعل العمل الأولي. على سبيل المثال، اكتشفت فضيحة تحديد ليبور بعد أن اكتشف بعض الصحفيين أوجه تشابه غير عادية في المعدلات التي قدمتها البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008. أما بالنسبة لمعدلات مؤشر أسعار العملات الأجنبية، فقد جاء لأول مرة في دائرة الضوء في يونيو 2013 بعد أن ذكرت بلومبرج نيوز ارتفاع الأسعار المشبوهة في حوالي 4 مساء. إصلاح. وهناك نمط مماثل يتطور فيما يتعلق بإصلاح الذهب، حيث كتب أبرانتيس ميتز وألبرت ميتز في ورقة بحثية نشرت في شباط / فبراير 2014 أن أنماط التجارة غير العادية في وقت ما بعد الظهر قد صبت السلوك السلوكي وتستلزم المزيد من التحقيق. وهناك حاجة إلى تنظيم أكثر فعالية للكشف عن هذه الحالات الشاذة التجارية. قد يحتاج سوق الفوركس الماموث أيضا إلى تنظيم أفضل لمنع الانتهاكات الصارخة مثل الجري الأمامي والتواطؤ لدفع أسعار الصرف في اتجاه واحد أو إلى مستوى معين. (لمزيد من المعلومات حول هذا الجدل، انظر كيف يمكن أن يتم إصلاح الفوركس الإصلاح). السلطات التنظيمية كانت سريعة لاتخاذ إجراءات في ليبور الإصلاح وفضائح الفوركس الإصلاح. وقد توصل عدد من الرؤساء البارزين بالفعل إلى انخفاض في قيمة ليبور، وتحديدا في باركليز، حيث استقال ثلاثة من كبار المديرين التنفيذيين في عام 2012. وفي ديسمبر / كانون الأول 2013، عاقب الاتحاد الأوروبي ستة بنوك رائدة ومؤسسات مالية مسجلة رقما قياسيا بلغ 1.71 مليار يورو لدورهم في فضيحة الليبور. وفي حالة الفشل في إصلاح العملات الأجنبية، يقوم ما لا يقل عن 12 من المنظمين على جانبي المحيط الأطلسي بالتحقيق في مزاعم تواطؤ تجار الفوركس ومعدل التلاعب بها، وقد تم بالفعل تعليق أكثر من 20 متجرا أو إطالقها نتيجة للتحقيقات الداخلية. وفي نهاية المطاف، قد تحتاج العمليات القديمة من الأمس التي استخدمت لوضع معدلات مرجعية لعقود من الزمن إلى إصلاح شامل لتعزيز قدر أكبر من الشفافية ومنع الانتهاكات في المستقبل. إن التخلي عن استخدام مصطلح الإصلاح، مع دلالاته السلبية في الأسواق المالية، سيكون مكانا جيدا للبدء. والمادة 50 عبارة عن بند للتفاوض والتسوية في معاهدة الاتحاد الأوروبي يحدد الخطوات التي يتعين اتخاذها لأي بلد. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. القاعدة تتطلب ذلك. أول بيع الأسهم من قبل شركة خاصة للجمهور. وكثيرا ما تصدر مكاتب الملكية الفكرية من قبل الشركات الأصغر سنا التي تسعى.